文 | 张佳儒

前脚刚告示用闲置资金管待，一副“不差钱”的姿态；后脚就露出定增预案，向外界募资，又显得“缺钱”。这么的矛盾操作，就发生在骄成超声身上。

4月17日，骄成超声公告股东会会议贵府，定增关系议案将在股东大会审议。此前的4月10日，公司露出定增预案，拟募资13.44亿元，其中1.7亿元用于补充流动资金。

而就在3月30日，骄成超声董事会审议通过拟使用不跨越7亿元的暂时闲置召募资金和不跨越8亿元的闲置自有资金购买管待居品的议案。在前述额度及期限范围内，资金不错转机使用。

骄成超声之是以有闲置资金管待，与其2025年岁迹进展存关：营收与净利润双双创下历史新高，货币资金规模增长。与此同期，公司部分IPO召募资金暂时闲置，限制2025年底，其IPO中枢募投技俩累计干与程度仅为25.47%。

如今，骄成超声拟募资13.44亿元，远超其2025年全年营收7.74亿元。手抓充裕现款、管待继续，却又急于再融资，骄成超声究竟要干什么？

骄成超声的成长，是一段学霸创业的故事。公司首创东谈主叫周宏建，1970 年出身，毕业于上海交通大学。

后生时期，周宏建展现出出色的学习才能和工程教学。在大学毕业后，周宏建先后进入戚墅堰机车车辆厂、必能信超声（上海）有限公司，并成为公司中层不竭东谈主员。

其中，必能信超声（上海）有限公司是一家外资高新时间制造企业，在大师超声设备商场具有首要影响力，周宏建在该公司担任哄骗时间部门主宰，掌抓了超声波中枢时间过火产业化哄骗逻辑。

2007年，周宏建创立了骄成超声。公司最初专注于轮胎行业超声波裁切治理有缱绻。2015年运行，公司进攻新能源行业，自主研发超声波焊合监控一体机、超声波滚焊机、超声波楔杆焊机等焊合设备。

凭借时间实力与定制化办事才能，骄成超声的设备进入宁德期间、比亚迪、国轩高科、中改进航、亿纬锂能、蜂巢能源等著名头部能源电板公司的出产线中。

2020年以来，骄成超声将业务拓展至无纺布、线束、半导体等新行业、新规模，推动事迹持续增长，并胜仗登陆成本商场。

2022年9月，骄成超声在科创板挂牌交游，其IPO募资投向智能超声波设备制造基地拓荒技俩、时间研发中心拓荒技俩、补充流动资金。

证实招股书，骄成超声IPO募投项缱绻居品主要哄骗在能源电板、IGBT（一种功率半导体器件）、线束、无纺布等规模。

骄成超声示意，公司将来一方面深挖超声波时间在新能源规模的哄骗，另一方面将扩大超声波在其他行业的哄骗，如半导体行业的超声波焊合和超声波清洗、无纺布超声波焊合、超声波喷涂、超声波医疗等。

时隔近四年，骄成超声启动13.44亿元定增揣测，对比两次募资的逻辑与资金分拨权重，骄成超声的计策重点正从以新能源为主，向新能源与半导体并重、且半导体权重权贵普及的标的演进。

证实定增预案，骄成超声共投向四大技俩，其中两大中枢产业化技俩分手为“半导体先进超声设备研发及产业化技俩”和“高性能功率超声设备研发升级及产业化技俩”，拟投金额分手为5.14亿元、3.22亿元。

关于募资必要性，骄成超声合计，两大技俩一为“加快鼓励半导体封测设备国产化经过”，另一为“得当卑劣新能源产业持续增长趋势，安逸行业最初地位”。

从拟募资金额看，IPO阶段，演出了“超募外传”——骄成超声原揣测募资4.25亿元，最终超募至14.59亿元。本次定增揣测募资13.44亿元，不仅接近IPO实质募资额，更远超最初IPO的揣测募资规模。

骄成超声定增揣测，赶紧激发商场关注，焦点聚焦在其融资必要性。

4月10日，骄成超声露出了定增预案，拟定增召募13.44亿元。就在3月30日，公司还公告了两则管待揣测，为提高公司资金使用效果，拟使用统共不超15亿元购买银行及券商管待居品。

骄成超声的管待资金分为两部分，一是暂时闲置召募资金，二是闲置自有资金。

证实公告，骄成超声部分IPO召募资金存在暂时闲置的情况。限制2025年底，公司IPO募投中枢技俩“智能超声波设备制造基地拓荒技俩”累计干与程度25.47%。

2025年，骄成超声营收与净利润双双创下历史新高，限制年末，公司货币资金规模由上年末的8.52亿元增至9.34亿元，短期借债则从2.10亿元下跌至1.91亿元，无永恒借债。

同期，2025年末，骄成超声金钱欠债率仅为24%。同花顺数据流露，锂电专用设备行业已露出年报的有十余家公司，这些公司金钱欠债率平均值约50%，骄成超声权贵低于同业均值，财务结构持重。

事迹规模改进高，手抓超9亿货币资金，还拟大额管待，骄成超声资金充裕程度可见一斑。在此配景下，公司仍抛出13.44 亿元再融资揣测，还特意安排1.7 亿元用于补充流动资金。

外界不免疑问，若骄成超声现存资金足以救援闲居运营与技俩鼓励，为何还需定增融资？若确有要紧资金需求，又为何将多量闲置资金用于管待？

与此同期，在公司定增以外，首要股东高位减持也激发关注。

2月初，骄成超声公告，第三大股东鉴霖企管在1月30日至2月6日一周傍边的时刻里，以127.19元至140.53元的高价减持，套现总和高达2.38亿元。通过减持，鉴霖企管持股比例从6.56%降至4.98%。

自2025年12月以来，骄成超声股价持续走高，并于2026年1月19日盘中涉及160元的历史高点。鉴霖企管的减持窗口恰平允于股价历史高位区间。

值得细心的是，鉴霖企管并非平凡财务投资者。证实招股书，鉴霖企管为骄成超声职工持股平台，出资东谈主险些均为公司中高管东谈主员，职务包括董事、副总司理、董事会布告、财务总监、东谈主事行政部司理、新能源职业部总监、总承办总司理助理、商务部司理等等。

一边是不竭层通过持股平台高位套现、落袋为安，另一边是公司面向商场大举募资、宣称用于永恒发展，二者造成显然反差。这未免激发投资者对公司治理一致性、融资合感性的质疑。

轮廓来看，骄成超声拟通过定加多码半导体等新兴规模，契合国度推动高端装备国产化的产业标的，再融成自身并非问题，尤其在时间密集型行业，前瞻性干与本就需要成本营救。

简直重要的，是骄成超声若何向商场清晰讲明：在账面资金充裕的配景下，为何仍需新增13.44亿元股权融资？尤其是1.7亿元用于补充流动资金的必要性。投资者温柔的，不仅仅“要不要融”，还有“为何此时融、这笔钱若何用？”

骄成超声这次定增开云体育(中国)官方网站，磨真金不怕火的不仅是其计策布局的远见，更是公司治理的透明度、信息露出的充分性，以及对中小股东利益的充分尊重。