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开yun体育网接洽华北-东北区域价差走势-开yun体育官网入口登录app下载官方版下载 开yun体育app官网网页登录入口

发布日期：2025-08-08 04:05    点击次数：105

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　　源头：中粮期货研究中心

　　摘要

　　尽管面前淀粉库存处于历史高位，但本钱矛盾大于本身供需矛盾，尤其是面前现货加工利润再次收窄，在副产物执续低位配景下，后期还是原断订价主导，接洽华北-东北区域价差走势，预测后期CS-C价差偏强启动。

　　本年淀粉主力换月较晚，CS03亦然自上市以来最晚换月的合约。主力03合约本周参加交割月前临了一个月，计议到多空席位结构、原料走强尤其是华北现货执续走强、淀粉注册仓单较低等身分，预测本周仍有走强。

　　中期看，淀粉的本钱订价主导，本钱矛盾大于库存矛盾，原料玉米中期紧均衡或将执续明牌，虽然淀粉库存较高，但计议到华北原料节后飞腾晋升100元/吨，高库存对应着节前廉价原料，且面前华北即期加工利润再次转为亏空，近似副产物价钱仍处于历史低位水平，预测后期仍将是原断订价主导。

　　此外，关于CS-C价差而言，季节性身分诚然进军，但原料区域价差（华北-东北）对该价差的影响更为进军，中期看扩CS-C远月价差。另外，在当下最高的淀粉库存、最差的淡季，而CS-C03反而走扩至400以上，而远月价差对应原料走强、淀粉去库、浪费旺季，这也对远月价差带来一些开荒。

　　图1：CS-C价差（元/吨）

　　作家简介

　　张大龙

　　中粮期货研究院 农产物资深研究员

　　投资计议阅历证号：Z0014269

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